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期市早班车：烧碱、玻璃、沪镍、股指、棉花

  2月28日主因现货大起伏下滑后暂时企稳，液氯低位，氯碱归纳赢利紧缩，后期检修添加预期主导。烧碱主力SH05合约收2912元/吨（+103），山东商场干流价910元/吨（0），折百2844元/吨（0），液氯山东-550元/吨（-150）。2月27日开端，山东区域某氧化铝厂家收购32%离子膜碱价格下调30元/吨，履行出厂在860元/吨（折百2688元/吨）。魏桥送货高位，价格下调。新年累库，氧化铝投产推延音讯扰动，节后非铝康复缓慢，盘面升水遭到镇压，多头决心不坚定离场，盘面大幅下行。现在主力盘面最低下探至2750邻近，短期调整空间面对收窄，重视魏桥送货状况及现货价格，非铝康复和库存去化状况。中期仍有向好预期，春季检修+氧化铝投产（创源100+文丰160-320+广西华昇200）备货，重视氧化铝的投产状况，仍有阶段性供需错配的或许。总的来说，中期仍存偏多预期，05重视2750强支撑，逢低偏多思路。重视现货心情和仓单状况。（数据来历：隆众资讯，同花顺300033））

  近期湖北现货两次大幅向下调价促销，盘面支撑随之下移。供应方面，二月份冷修2条，复产1条，新焚烧1条，日熔量小幅上升。全国库存坚持上涨趋势，全体中下流补货动力仍旧缺少。沙河出货状况较好，厂家库存与社会库存涨幅不大。湖北降价，周内产销呈现好转但没有继续。华东短期下流提货量相同有限，厂家库存削减难度尚存。石油焦跟从原油价格向下回调，玻璃质料本钱略降，但价格下调起伏更大，毛利进一步被紧缩。需求方面，中下流张望心态较浓，补货动力缺少，工程订单缺失问题仍旧严峻。纯碱方面，三月存在多条光伏焚烧方案，叠加远兴金山等检修方案，盘面上涨显着，碱厂库存小幅去化，短期商场心情较好，估计高位坚持。上星期的多碱空玻战略走势较好，现在纯碱检修预期现已落地，两周后面对复产，因而主张前期套利头寸平仓止盈。重视两会前终究几天的主产地产销率状况，若好转至100邻近则尝试做多，不然仍旧是震动偏弱。综上，玻璃基本面仍是供强需弱，但两会微观的利好预期没办法防止，因而偏强看待。战略上，单边重视主力1220回调做多，或许考虑煤炭本钱，卖出履行价1180的05看跌期权。

  2月28日沪镍主力05合约上涨1.21%至126650元/吨。微观面，美国第四季度GDP添加略显疲态，俄乌抵触或将完毕供应利好，但环绕特朗普关税的动乱局势近期继续。镍矿方面，印尼政府拟削减镍配额坚持供需支撑镍价安稳，菲律宾受旱季影响矿山出货有限，镍矿端支撑坚硬。精粹镍方面，全体供应坚持高位，但产能未有显着上调的状况下产值增速有限，国内继续累库。镍铁方面，矿端体现偏强下镍铁边沿上移，下流不锈钢排产高位，镍铁短期价格估计较为强势。不锈钢方面，3月300系不锈钢排产185.44万吨，月环比添加12.24%，同比添加10.47%。但当时商场处于冷季，下流以刚需收购为主。硫酸镍方面，当时三元产业链对硫酸镍需求有限，硫酸镍供需双淡下缺少驱动，价格坚持低位平稳。归纳看来，镍供应过剩格式下基本面偏空，镍价区间震动。（数据来历：Mysteel，上海金属网，同花顺）

  特朗普和泽连斯基在白宫火爆互呛，两边未能签署矿藏协议，但无论是政治扮演仍是真的评论不顺利，大概率不影响帮忙终究签署。美商务部长：3月4日将对加墨加征必定的关税，关税水平待特朗普决议，关税水平或许低于25%。特朗普将于3月4日向国会联席会议宣布说话，这是他第二任期内的初次重要讲演，或扰动商场。我国央行等五部分：支撑非公有制企业经过长时间资金商场发展壮大，下大力量处理非公有制企业融资难、融资贵问题。我国2月官方制造业PMI 50.2，重回扩张区间。多部分活跃表态，PMI数据高于预期，叠加两会将在本周举行，商场或进入安稳窗口，股指或震动运转。(数据来历：财联社、华尔街见识)

  据最新的USDA版展望论坛陈述，2025/26年度全球棉花总产预期2541万吨，同比削减3.2%；全球消费量预期2591万吨，同比添加2.7%；出口量预期1002万吨，同比添加8.2%。新年度全球期末库存因而减至1657万吨。特朗普决议对我国进口商品征收的新关税将与他2月4日征收的10%关税叠加，累计关税为20%。关税方针的改变带来下流需求的弱势预期，减弱了金三银四的预期，近期棉花估计已震动偏弱为主。（数据来历：我国棉花信息网）